J9九游沧海遗珠_中医魁宝太安堂|狂野小农民二狗电视剧在线观看|

　　关注中医药作为中华民族的伟大创造★✿◈，不仅是中国古代科学的瑰宝★✿◈，也凝结着中华民族几千年来的健康理念和医者仁术★✿◈。近年来★✿◈，国家政策大力支持中医药发展★✿◈，中医药在预防和治疗常见病★✿◈、多发病★✿◈、慢性病及重大疾病中的疗效和作用日益得到社会大众的认可★✿◈。中医药巨大的投资价值也更受社会瞩目★✿◈，很多中医药股票走出了不错的行情★✿◈，特别是片仔癀★✿◈、广誉远★✿◈、同仁堂★✿◈、奇正藏药等中医药老字号★✿◈、老品牌的潜在价值受到资本市场的关注和挖掘★✿◈。

　　今天★✿◈，跟大家分享一家严重低估的中华老字号中医药公司——St太安堂(002433)★✿◈，该公司具有巨大潜在价值和困境反转预期★✿◈。

　　（一）政策大力支持★✿◈，发展前景广阔★✿◈。近年来★✿◈，国家大力支持中医药发展★✿◈，中医药行业迎来重大发展机遇J9九游★✿◈，国家层面先后出台了《关于促进中医药传承创新发展的意见》★✿◈、《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》《“十四五”中医药发展规划》等一系列政策措施★✿◈；地方层面★✿◈，重庆★✿◈、云南★✿◈、河南★✿◈、山东★✿◈、四川等各省各地区都出台了相应的各种配套政策★✿◈；政策执行层面★✿◈，仅以深圳为例★✿◈，投入中医药行业的财政资金从2017年的 13.67亿元增至2021年的29.89亿★✿◈，全市中医医疗机构共1208家（其中中医院13家）★✿◈，社康机构中医药服务实现全覆盖★✿◈。

　　（二）著名中华老字号★✿◈，商业价值巨大★✿◈。“太安堂”创始于明隆庆元年（1567年）★✿◈，距今已有455年历史★✿◈。创始人柯玉井是明代嘉靖年间进士★✿◈，官至梧州府同知署理正堂★✿◈。后拜宫廷御医万邦宁为师学习医术★✿◈，并在潮州故里创建太安堂★✿◈。太安堂有两大镇堂之宝★✿◈：一是御赐的“太安堂”牌匾★✿◈，二是明嘉靖太医院御医万邦宁传赠的御医宝典《万氏医贯》★✿◈。太安堂是国务院主管部门认定的中华老字号品牌★✿◈，柯氏家族是我国历史最悠久的中医药世家之一★✿◈。上市公司实控人柯树泉是“太安堂”中医药核心技术第十三代传人,公司实际控制人柯氏家族共持有太安堂24%股权★✿◈。太安堂目前主营医药销售(子公司康爱多为国内医药电商知名平台★✿◈；在上海★✿◈、广东★✿◈、汕头等地有多个实体大药房)和中医药制造（有多个人参等名贵中药材生产基地★✿◈，以及皮肤病类★✿◈、心血管疾病类及生殖健康类药品）★✿◈。

　　（三）核心产品潜力巨大★✿◈，传统中医药瑰宝★✿◈。太安堂医药核心技术源自明朝太医院★✿◈，其历经400多年传承积淀形成的御方祖方★✿◈、实证医案★✿◈、诊法疗术★✿◈、炮制技艺★✿◈、特效中成药及其中医药文化精神等★✿◈，是中国中医药文化创造力的杰出代表之一★✿◈，具有重大的医疗价值★✿◈、历史价值和经济价值★✿◈。公司目前拥有皮肤病领域★✿◈、心血管疾病领域★✿◈、生殖健康领域三大系列药品的产品格局★✿◈。具有丰富药品品种批准文号资源,国家医保产品176个★✿◈、基本药物品种95个,其中包括麒麟丸★✿◈、祛痹舒肩丸★✿◈、心灵丸★✿◈、通窍益心丸★✿◈、参七脑康胶囊★✿◈、丹田降脂丸★✿◈、调经白带丸★✿◈、乌金止痛丸★✿◈、皮宝霜★✿◈、消炎癣湿药膏★✿◈、克痒敏醑★✿◈、解毒烧伤膏★✿◈、蛇脂维肤膏★✿◈、肤特灵霜等25个国内独家品种（其中包括7个国家中药保护品种）★✿◈。

　　综上所述★✿◈，我们认为太安堂是媲美同仁堂★✿◈、片仔癀的中华老字号中药企业★✿◈，在国家大力发展中医药的大背景下★✿◈，太安堂的营收规模和毛利率相比同仁堂★✿◈、片仔癀均有非常大的提升空间★✿◈，发展潜力非常巨大★✿◈。同时★✿◈，我们认为麒麟丸是公司最富有增值空间和想象空间的核心药品★✿◈。参照片仔癀和汇仁肾宝片两款药物的销售★✿◈、盈利情况★✿◈，太安堂麒麟丸的巨大药用价值★✿◈、经济价值尚待挖掘★✿◈。

　　（一）主营业务盈利能力弱★✿◈。公司营收已连续两年下滑★✿◈，2021年公司因偿还到期债务和商誉减值计提★✿◈，导致业绩亏损8.03亿元（首亏）★✿◈。目前★✿◈，公司主营业务综合毛利率仅20%★✿◈，其中医药销售毛利率非常低（-0.41%）★✿◈；中医药制造毛利率50.17%★✿◈。相比其它中医药上市公司★✿◈，太安堂的盈利能力提升空间较大★✿◈，比如片仔癀中药药制造毛利率78%★✿◈，综合毛利率47.7%★✿◈；广誉远中药制造毛利率71%★✿◈，综合毛利率68%★✿◈。

　　（二）公司管理问题较多★✿◈。一是重大资产出售失败★✿◈。2021年★✿◈，公司协议向成都医云出售所持康爱多47.35%的股权★✿◈，但是2022年2月★✿◈，太安堂公告终止交易★✿◈，协议分6年向成都医云归还首期对价款4.49亿（市场普遍认为★✿◈，太安堂借助此款项缓解了债务压力狂野小农民二狗电视剧在线观看★✿◈，并获得了一笔长期低息贷款）★✿◈。二是实控人违规占用上市公司资金★✿◈。8月23日★✿◈，公司公告实控人（太安堂集团）违规占用上市公司2.51亿元★✿◈。9月26日晚公告称狂野小农民二狗电视剧在线观看★✿◈，实控人未能还款★✿◈，公司被实施其他风险警示★✿◈。公司股票虽然已被实施其他风险警示★✿◈，但按照退市新规★✿◈，公司不存在退市风险★✿◈。且按照最新规定★✿◈，只要控股股东还上违规占用的资金★✿◈，不需要等年报出来★✿◈，即可申请摘帽★✿◈。

　　（三）实控人资金链紧张★✿◈。公司实控人太安堂集团因投资太安堂（亳州）广场项目（2017年已建成销售）★✿◈，潮州太安堂小镇导致资金链紧张★✿◈。目前★✿◈，实控人已通过减持上市公司股权（2021年减持套现约2亿元）★✿◈、质押上市公司股权（目前质押率达到99.84%）等方式缓解自身现金流压力★✿◈。9月30日公司公告称部分银行账户被冻结★✿◈，被冻结至今1200余万★✿◈。经查★✿◈，实控人涉足房地产行业不深★✿◈，仅受存量债务影响★✿◈，不存在大规模涉房地产债务★✿◈。

　　（一）实控人断臂求生欲极强★✿◈。从公开信息看★✿◈，康爱多股权转让失败★✿◈，缓解了公司债务压力★✿◈；实控人正在出售名下物业★✿◈、土地等方式等方式偿还违规占用的资金★✿◈，并已筹集了部分资金★✿◈。这些都展现了实控人急于改变现状★✿◈、脱离困境的“求生欲”★✿◈。由于控股股东部分股权被冻结（占公司总股本4%）★✿◈，公司部分银行账户被冻结★✿◈，控股股东改制脱困已迫在眉睫★✿◈。

　　（二）做大做强中医药制造业★✿◈。从公开信息看★✿◈，太安堂已经在剥离非主营业务项目★✿◈，回归并全力做大做强中医药制造业务★✿◈，这完全符合国家的政策导向★✿◈，也能彰显公司优势★✿◈。公司必须挖掘★✿◈、释放自身已有药品潜力★✿◈，特别是前文已经提到★✿◈，公司中成药最具价值的就是祖传秘方——麒麟丸★✿◈。

　　（三）释放麒麟丸的经济价值★✿◈。我们认为★✿◈，麒麟丸最大的药用价值在于“补肾壮阳”★✿◈，能够治疗“肾虚精亏,血气不足,腰膝酸软,倦怠乏力,面色不华,男子精液清稀,阳痿早泄,女子月经不调”狂野小农民二狗电视剧在线观看J9九游★✿◈。公司将麒麟丸作为治疗不孕不育的孕药品推广★✿◈，在一定程度上限制了麒麟丸的巨大药用价值和经济价值★✿◈。

　　传统中医理论认为肾为“先天之本”★✿◈、“生命之源”★✿◈，长期肾虚会导致疲劳★✿◈、腰膝酸软★✿◈、失眠健忘★✿◈、烦躁抑郁★✿◈、阳痿早泄★✿◈、性欲减退★✿◈、不孕不育等病症★✿◈。当前★✿◈，由于生活工作压力大★✿◈，社会大众越来越感到疲惫不堪★✿◈，资料统计显示★✿◈：30岁至40岁人群中肾虚比例达半数左右★✿◈，40岁至50岁达到65%-70%★✿◈，50岁以上的人群则几乎都存在不同程度的肾虚现象狂野小农民二狗电视剧在线观看★✿◈。所以★✿◈，补肾药物市场规模非常大★✿◈。

　　传统中医药相对西药副作用小★✿◈，在治疗肾虚方面具有不可替代的价值和作用★✿◈。目前★✿◈，市场有麒麟丸★✿◈、龟龄集★✿◈、汇仁肾宝片等多种补肾中成药★✿◈。这里仅以销量最好的汇仁肾宝片为例★✿◈，汇仁肾宝片在京东上的销售评语是50多万条★✿◈，好评度97%★✿◈，每瓶325元★✿◈，每克2.39元★✿◈；麒麟丸在京东上的销售评价2万多条★✿◈，好评度98%★✿◈，每瓶98元★✿◈，每克1.63元★✿◈。

　　我们认为★✿◈，太安堂应该通过媒体J9九游★✿◈，大力宣传中华传统名方——麒麟丸的补肾壮阳功能（补肾填精★✿◈、益气养血）★✿◈，借助传统医学瑰宝的品牌力量★✿◈，提高麒麟丸的市场知名度和销售额★✿◈，造福更多受肾虚困扰的城市白领★✿◈，以及中老年人群体★✿◈。

　　（汇仁药业于1994年正式投产★✿◈，汇仁肾宝片作为该公司主打产品并没有悠久的历史★✿◈。汇仁肾宝片最出名的广告语就是“他好★✿◈，我也好”★✿◈。从2013至2015年度★✿◈，汇仁肾宝片的销售收入从约0.96亿元快速增长至12.77亿元狂野小农民二狗电视剧在线观看★✿◈。2015年★✿◈，汇仁肾宝片在中国补肾类中成药市场的占有率达 17.83%★✿◈。2015年★✿◈，肾宝片仅一年销售出8.75亿片★✿◈。根据汇仁药业公开披露的数据★✿◈，2013至2015年度★✿◈，肾宝片平均每片成本不超过0.2元★✿◈，平均每片售价却始终能够在1元以上★✿◈，毛利率保持在80%以上★✿◈，2015年毛利率甚至高达88.33%）★✿◈。

　　（四）实控人必将引入战略投资者或者转让控股权★✿◈。太安堂实控人柯树泉作为“太安堂”中医药核心技术第十三代传人★✿◈，在中医药制造领域具有无可争议的专业性和权威性★✿◈。但是★✿◈，在公司经营管理上乏善可陈★✿◈。综合考虑太安堂所面临的现实困境和太安堂实控人的断臂求生欲★✿◈，我们认为★✿◈，未来太安堂大概率引入战略投资者或向地方国资委转让控股权★✿◈。这样做★✿◈，短期内能立即缓解太安堂控股股东资金紧张问题★✿◈，长期看能解决太安堂的经营管理问题★✿◈，推动太安堂持续做大做强★✿◈；既符合太安堂实控人的现实利益★✿◈，也符合做大做强国有资本的现实需要★✿◈，更符合国家保护和发展★✿◈、弘扬传统中医药的重大国策★✿◈。

　　（近年来★✿◈，各省市落实国家政策J9九游★✿◈，大力推动中医药发展★✿◈，地方国资委大力投资中医药企业★✿◈，国资委积极入股甚至控股中医药上市公司★✿◈，比如★✿◈，山西国资委2021年重新接盘经营不善的广誉远★✿◈；广药集团2021年入主濒临破产的康美药业★✿◈；浙江国资委2020年入主康恩贝等等★✿◈。目前★✿◈，A股中药上市公司中★✿◈，实际控制人属性为国企的数量为17家★✿◈。中医药国企盈利能力★✿◈、市值普遍高于民营中医药企业★✿◈，比如片仔癀★✿◈、同仁堂★✿◈、白云山★✿◈、华润三九等等）

　　（一）太安堂实控人处于“穷则思变”阶段★✿◈。 “物极必反★✿◈、否极泰来”★✿◈。目前★✿◈，太安堂已经深陷经营管理困境★✿◈，太安堂管理层特别是实控人正处于“穷则思变”阶段★✿◈，实控人已经在采取剥离变卖资产★✿◈、回归主业★✿◈、回笼资金等措施努力脱困★✿◈。

　　（二）太安堂即将迎来困境反转和价值重估★✿◈。困境反转是指面临巨大困境★✿◈，濒临破产边缘的企业★✿◈，经过管理层大力变革后★✿◈，企业浴火重生★✿◈，走出困境★✿◈，获得良性发展★✿◈。根据前文的分析★✿◈，综合考虑国家对中医药的大力支持★✿◈、太安堂本身的品牌价值★✿◈、心宝丸麒麟丸的巨大经济价值★✿◈，我们认为★✿◈，太安堂即将迎来困境反转和价值重估★✿◈。目前★✿◈，太安堂股价经过暴跌★✿◈，目前股价3.2元总市值仅25亿元左右★✿◈，接下来★✿◈，伴随着实控人资金压力缓解★✿◈、公司变革措施逐步落地狂野小农民二狗电视剧在线观看★✿◈，太安堂股价将触底反弹★✿◈、重回升势★✿◈。我们大胆假设★✿◈：

　　第一★✿◈，如果太安堂实控人引入战略投资者或国资入主★✿◈，公司经营管理将大幅改善★✿◈，公司估值将立即迈上新台阶★✿◈；对标百年老字号广誉远★✿◈，山西国资委2021年6月入主后★✿◈，深陷经营困境★✿◈、业绩巨亏的广誉远股价2个月翻了3倍达到54元★✿◈，从2020年最低点11元起算★✿◈，股价上涨5倍多★✿◈。2022年上半年广誉远同比扭亏为盈★✿◈，目前总市值132亿元★✿◈。长期看★✿◈，太安堂与同仁堂同为中华老字号中医药企业★✿◈，中成药品类丰富★✿◈，如果变革后发展势头转好★✿◈，未来市值可对标同仁堂（600亿元）★✿◈。

　　第二★✿◈，如果太安堂大力宣传推广麒麟丸的补肾壮阳功能★✿◈，抢占汇仁肾宝片的部分市场★✿◈，单从京东平台粗略估计★✿◈，如果麒麟丸的售后评价从2万多条增多到20多万条（汇仁肾宝片有50多万条评论）★✿◈，麒麟丸的营收将翻10倍★✿◈。麒麟丸作为足以媲美片仔癀的国家重要中药保护品种★✿◈，与片仔癀具有同样广阔的市场空间和发展潜力★✿◈，片仔癀股票目前市值1760多亿元★✿◈。长远看★✿◈，太安堂股票市值升值空间巨大★✿◈。

　　（投资困境反转企业股票★✿◈，其回报大得惊人★✿◈，并且其股价走势基本和整个市场的大盘起伏无关★✿◈。以美国汽车公司克莱斯勒为例★✿◈，因为该公司经营方向失误★✿◈，造成持续亏损★✿◈，股票价格最低跌至1.5美元★✿◈，但是在新管理人艾科卡入主后★✿◈，公司重现生机★✿◈。美国投资大师彼得·林奇在1985年开始以每股6美元大量买入克莱斯勒股票★✿◈。不到5年的时间★✿◈，克莱斯勒股票价格上涨了8倍★✿◈，如果按照最低点1.5美元计算★✿◈，股价上涨32倍）★✿◈。

　　（三）投资太安堂的安全边际★✿◈。目前★✿◈，太安堂股价3.38元左右★✿◈，市值25亿元左右★✿◈。从现有资产看太安堂资产良好★✿◈，2010年上市以来J9九游★✿◈，公司两次增资扩股共融资36亿元左右★✿◈，目前拥有中成药智能化生产线个,其中包括麒麟丸★✿◈、心灵丸★✿◈、通窍益心丸★✿◈、皮宝霜★✿◈、消炎癣湿药膏等25个国内独家品种（包括7个国家中药保护品种）★✿◈；还拥有长白山人参产业园★✿◈、林麝养殖基地★✿◈；还有拥有毫州太安堂广场★✿◈、太安堂总部大厦★✿◈、潮州太安堂小镇（股权）等固定资产★✿◈。电商康爱多拥有实体药店11家★✿◈，自建仓储物流中心建筑面积7万平方米J9九游★✿◈，通过E+药房合作的线万家★✿◈。从技术走势上看★✿◈，国庆节前★✿◈，股价在经过暴跌后★✿◈，在节前最后一个交易日9月30日触及历史最低点2.90元后★✿◈，成交量放大直线涨停★✿◈，主力资金介入明显★✿◈。综合来看★✿◈，因控股股东资金链紧张★✿◈、经营困境及市场情绪★✿◈，太安堂的股价和市值已完全低于其实际内在价值★✿◈。太安堂股价下跌空间有限★✿◈，但向上弹性较大★✿◈，随着太安堂控股股东资金问题缓解★✿◈，变革措施推进★✿◈，太安堂将很快摘帽★✿◈，估值将快速修复★✿◈，短期内市值有望达到至少90亿元★✿◈，股价有望达到12元左右★✿◈。长期看★✿◈，随着太安堂变革措施落地★✿◈，公司困境翻转业绩释放★✿◈，长期估值有24倍成长空间★✿◈，太安堂股票市值有望对标同仁堂达到600亿元左右★✿◈，太安堂股价有望达到80元左右★✿◈。鹿鞭★✿◈！鹿茸功效★✿◈，切片鹿茸★✿◈，食品安全★✿◈，